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焱兹资讯      时间:2018-03-29收藏
专题: 金融资产债转股案例 市场化债转股案例 

□本报通讯员姜玉泰李志勇

本报记者张思凯

山东能源集团12月28日发布消息,自去年11月山东能源集团与中国建设银行合作的全国能源行业首例、山东首单市场化债转股启动以来,首笔150亿元债转股资金已有102亿元到位,剩余48亿元正在稳步推进中;近期与交通银行62.5亿元债转股合作意向已初步达成,首笔19亿元债转股资金即将获批。

2012年煤炭行业进入困难期以来,煤炭企业历史欠债多、资产负债率高、资金成本压力大、财务负担沉重等问题日益显现,而市场化债转股作为去杠杆、降负债率的一项重要举措,受到了广大煤炭企业的青睐。但由于种种原因,债转股还存在着落地难的问题。

山东能源集团作为一个新集团老企业,在煤炭市场连年低位运行的严峻形势下,同全国其他煤炭企业一样,经营受到巨大挑战。资料显示,启动债转股之前,山东能源集团资产负债率超过70%,有息负债1000多亿元,其中不仅有财务还款压力,还有资金错配问题。每年仅利息支出就是一笔庞大的费用。

去年11月,建设银行、山东省国资委、山东能源集团共同签署了总规模210亿元的市场化债转股框架合作协议。这是全国能源行业首单市场化债转股项目,也是迄今为止全国最大的一笔市场化债转股项目。

根据签订的市场化债转股方案,共设立三只总规模210亿元的基金,分别为150亿元的“山东能源集团转型发展基金”、30亿元的“医疗健康基金”和30亿元的“资本结构优化基金”,三只基金分阶段组织实施。目前,第一阶段的融资方案正在实施。

山东能源集团外部董事、财务总监李继斋介绍,第一阶段150亿元的“山东能源集团转型发展基金”由建设银行和山东能源集团共同出资,采用契约型基金模式。基金以“股+债”方式投资山东能源集团及其子公司,用于偿还银行贷款、债券等有息债务以及经营周转。到期后,债权投资31.25亿元由山东能源集团总部筹集资金还款;股权投资118.75亿元,通过股权上市、股权转让或股东回购、基金份额转让等方式实现退出。

据介绍,山东能源集团与建设银行实施的债转股围绕国家“三去一降一补”政策导向,突出了四个“市场化”特征:一是实施对象市场化选择,二是资金市场化筹集,三是价格市场化确定,四是股权市场化退出。

“2016年底,首笔债转股资金39.38亿元到位,截至目前,第一阶段转型发展基金项目已到位资金102亿元。这也是全国债转股案例中,资金到位最为迅速的。”山东能源集团董事长、党委书记李位民表示。

山东能源集团财务管理部副部长韩东告诉记者,据测算,全部资金投入后,可将负债率下降近10个百分点,集团财务结构得到有效改善,资本实力显著增强,也有助于防范债务风险。同时,通过市场化债转股,可降低集团融资成本20个基点以上,节约财务费用支出10亿元,有助于企业轻装转型、减负发展。

更重要的是,债转股扶持了企业生产经营,推动了企业转型发展。目前,山东能源集团加快打造大能源、大金融、大服务“三大产业”协同发展格局,聚力构建煤电、新兴地产与医养结合、产融结合“三大一体化产业链”,全力建设内蒙上海庙煤电支撑基地、新疆伊犁煤气化战略基地、枣庄煤电化综合利用基地、菏泽新兴优质煤电化一体化基地等“四大基地”。

本文关键字: 山东    债转股    

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