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焱兹资讯      时间:2018-08-28收藏
专题: 2017银行理财规模 浦发银行 创新 2018年银行业发展趋势 2018年银行业风险研判 

“上周初有点紧张,但央行出了TLF(临时流动性便利),上周四、周五资金市场就已经松了。”谈起农历年末市场“钱紧”,一位基金经理对第一财经记者长舒一口气。

记者从多位资管人士处亦证实,自上周央行创新流动性工具向几家大行发送年终“大礼包”、向市场注入超6000亿元流动性之后,年关“钱紧”局面基本缓解。多位资管人士均,资产负债管理和流动性管理将成为2017年银行资管的重中之重。

2016年,银行理财市场走过了跌宕起伏的一年。今年一季度,银行表外理财正式纳入MPA考核项下的广义信贷,坊间盛传“银行理财新规”有望在本季度正式发布,加之债市去杠杆下的资产收益率走低,央行明确稳健中性货币政策,市场流动性趋紧,美联储步入加息通道等多种因素叠加,近30万亿元规模的银行理财市场将何去何从?问号留给了2017年的银行理财市场。

跌宕起伏的2016银行理财

一直以来,由于表外业务受到的限制较表内少,银行能在较短时间里迅速拓展相应的业务,同时,表外业务不计入银行资产负债表,不占用银行资本,使得近两年表外业务发展极为迅速。而银行理财正是表外业务快速扩张的通道之一。

中债登《中国银行业理财市场报告(2016上半年)》显示,截至2016年6月底,理财资金账面余额26.28万亿元,较年初增幅为11.83%;上半年银行业理财市场累计发行理财产品97636只,累计募集资金83.98万亿元,其中,开放式产品累计募集资金59.85万亿元;封闭式产品累计募集资金24.13万亿元。

2016年上半年,银行理财业务释放了明显的“抑规模、重质量”的信号。对于银行理财市场规模增长放缓的原因,一位上海的银行资管人士对第一财经记者表示,这种发展趋势本身带有自然规律,新兴市场经历了高速发展阶段后增速会放缓,且不见得高速增长对机构和理财市场是健康的,健康的增长比高速增长更有价值。

同时,银行本身意识到高速扩张所面临的问题和挑战。在上述银行资管人士看来,一些资管规模已经靠前的银行在经历了做大做强的阶段后主动向做强做精转变。面对资产管理规模的不断扩张,机构本身面临着升级系统建设、提升管理队伍和强化投资管理能力等考验,这涉及到多方面能力来支撑资产管理半径。

普益标准预计,2016年中国银行业理财存续规模能够突破30万亿元大关,较2015年底同比增幅达27.66%。

正是资管行业的快速发展,银行在表外业务的风险管理上较为混乱,风险积聚速度较快。去年下半年,监管不断祭出重磅监管政策,为仍在扩张中的银行理财打了一剂预防针。

2016年7 月中旬,银监会向各家银行下发的《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》(下称“征求意见稿”),被称为“史上最严理财新规”,为表外理财的疯狂扩张戴上紧箍咒。征求意见稿传递出引导理财业务“去通道化”、抑制“非标”资产无序扩张的政策信号。

去年11月23日,银监会就《商业银行表外业务风险管理指引(修订征求意见稿)》(下称“新《指引》”)公开征求意见,新《指引》扩展了表外业务定义范围,根据表外业务特征和法律关系,表外业务分为担保承诺类、代理投融资服务类、中介服务类、其他类等。

对此,普益标准报告认为,新《指引》强调了全面且有针对性的管理方式,需要覆盖所有类型的表外业务,但根据产品分类、风险等因素的不同,相关监管政策也会有所区别。这将使得部分风险较高的业务不再能“蒙混过关”,会导致部分表外业务规模增速明显放缓。这将抑制部分潜在高风险业务的规模增速,同时加速低风险、高透明度的业务推行。

去年12月22日,财政部和国家税务总局发布《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》,号称“140号文新规”,调整了金融业营改增税收,直接导致发行资管产品税费增加。业内人士预计,这将导致银行的保本类产品和短期限产品数量和规模进一步减少。

2017转型年:银行理财业务将现分水岭

如果说2016 年是理财市场监管年,那么2017年对于理财业务转型将是重要的一年,各家银行压力与动力并存。表外理财纳入“宏观审慎评估体系”考核(MPA)、“银行理财新规”、“140号文”等政策,加之债市去杠杆下的资产收益率走低,央行明确稳健中性货币政策,市场流动性趋紧,美联储步入加息通道等多种因素叠加之下,近30万亿元规模的银行理财市场将会发生何种变化?

“一方面,资产荒没有明显缓解,政策又把房地产领域的投资掐断,理财‘非标’资产里大部分是房地产来的,这一限制压低了资产收益率;另一方面,理财产品的收益率不能降太低,不然客户会流失,这‘一降一升’就把内部收益挤没了。”一位国有大行资管人士对第一财经表述了银行资管业务身处的困境,在“资产荒”、债市去杠杆及监管政策趋紧的多种因素下,资产端收益下滑,负债端迫于客户收益,成本承压,资产负债利差收益收窄是资管市场的普遍情况。

上述上海的银行资管人士表示,在美联储加息通道下,人民币利率将随着美元收益率震荡,外部因素叠加,预计人民币收益率中枢上行,资产收益上行,由于资产与负债两者互相影响互为因果,带来负债收益率的上行。

从他所在的银行实际情况来看,在做好预期性收益管理的同时,银行将扩大净值型产品开发,借此扩大资产的投资范围。纵观银行资管的投资结构,一直以债券和“非标”资产扩张为主,未来将逐步拓展到辐射资本市场多品种的投资标的。与之相伴随的是需要提高投资队伍的专业性,同时,加强内部管理系统和投资系统全方位的升级,进而增强资产管理投资能力和获利能力。

流动性为王 银行理财核心在负债管理

一位股份制银行资管业务副总对第一财经记者表示,一直以来,银行资管业务的快速发展主要得益于中国财富增长的红利,但理财业务同质化严重,主要依靠传统资产负债期限错配形成的利差模式。

“2017年将是考验银行理财资产负债管理能力的一年,盈利关键在于做好负债结构的管理,这是银行资管业务之间真正拉开差距、见水平、见能力的分化点,也将成为银行资管业务的分水岭。”他强调。

“核心在负债管理,”上述资管业务副总进一步称,在“资产荒”背景下,资产端收益普遍下行,如何调整好业务占比,利用直销平台做大零售业务,降低负债成本,将是决定银行资管业务盈利水平的关键。

中国银行投行与资产管理部副总经理宋福宁近期在接受第一财经记者专访时表示,银行资管首先要增强对流动性的风险管理意识,不能一味追求利润,而牺牲流动性。同时,做好资产端和负债端的匹配,将杠杆率和组合久期控制在一个合理的范围;负债端方面,尽量保证其稳定性,降低规模波动性。

除了关注资产的收益率,2017年资产的流动性将起到非常关键的作用。“去年末,市场‘钱紧’发出了清晰的信号,在某些时点上,资产的流动性比收益性更重要,有时流动性的重要性甚至高于收益性。”宋福宁强调。

上述股份行资管业务副总也表示,流动性管理将是2017年银行理财业务的头等大事,要掌握好头寸、久期和集中度管理。

从评价结果来看,银行业理财已经在业务转型之路上迈出了坚实的步伐,特别是评选出的前50名的机构,在理财产品端和投资端转型、内部系统建设、组织架构完善、人员设置等方面进行积极转型,并取得了较大进展,主要表现在以下几方面:

行政法局法律事务处副处长,国家开发银行武汉分行信贷一处副处长,国家开发银行法

不存在对本银行构成控制及共同控制的关联方,其他关联方如下:全国性银行在理财产品丰富性方面仍然有着绝对的优势,主要优势项体现在投资币种及资金投向,其中资金投向得分所占权重较大,全国性银行凭借自身更为出色的主动管理能力及资源禀赋在投资对象上有较大优势。

向中央银行借款一、银行基本情况华夏银行今年2月,理财产品平均预期收益超过4.91%,自此银行理财产品预期收益一路下跌。从我市某国有商业银行了解到,目前在售的理财产品预期收益均不超过5%。一般来说,同期理财产品中,城商行或中小型股份制银行理财产品的预期收益较高。从我市某城商行的理财产品中可以看到,预期年化收益率最高的理财产品是新客专属理财产品,为5.3%,较以往下降约0.3个百分点。业内人士分析,收益率下降的主要原因是货币政策宽松,资金流动性充裕,导致市场利率一路下滑,而之前的资管新规打破刚性兑付也会对银行理财产品的预期收益产生影响。

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