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焱兹资讯      时间:2018-10-11收藏
专题: 农银汇理300 索罗斯量子基金 私募基金培训课程 私募基金年度更新 

我是一名债券市场的老兵。从读书时学习海外前沿的数理金融理论用于研究000696、009704这些债券、探索中国的利率期限结构模型开始,到后来成为一名固定收益证券基金经理,我有幸经历了中国债券市场二十多年来的成长历程。至今仍然感谢恩师带领我们叩响金融领域的大门,庆幸自己能够选择到热爱的领域作为自己的职业。因此,成为一名优秀的基金经理也成了我入行以来的奋斗目标。但是,如何才能做一名优秀的基金经理?我有一些切身的体会,希望能和大家一起分享和共勉。

首先

做一名优秀的基金经理,要有扎实的基本功、勤奋的态度,要有亲自动手做验证的意愿和能力,最终形成自己对事物的判断力进而转化为投资决策。资本市场每天充斥着各种信息,基金经理作为买方,更是站在巨人的肩膀上,每天能享用到许多优秀的卖方研究员提供的各种各样的研究成果。哪些是有价值、可以为我所用的?投资的很多年间,我一直保持着一个习惯,对一些关键的宏观、金融数据等有自己的跟踪估算表,每当重要的信息发布出来,先带到自己的表格里看看会得出怎样的结论,然后再结合卖方的研究判断形成自己独立的看法。有亲自动手做验证的意愿和能力,对基金经理选择到有价值的研究成果并指导投资至关重要。

其次

做一名优秀的基金经理,不能在取得的成绩上睡觉,要善于发现自己的不足和欠缺,形成不断学习的态度和能力。资本市场的魅力在千变万化,保持常胜并不是一件容易的事情。坚持不懈地学习是难能可贵的一把金钥匙。

我也经常提醒我自己,你可能是货币基金、纯债基金领域的专家,但是我们面对的广大客户,他们希望的固定收益可能是高于货币基金、纯债基金收益的,你的投资要怎样满足他们的需求?你怎样去赚取那一块可能单靠债券赚不来的钱?我不断地督促我自己去研究一些以前没有涉及的领域,我想每年只要我们在原有的纯债基金上增厚2-3个点,就是朝着固定收益投资领域深入迈进了一步,就是对自我的不断完善。

第三

做一名优秀的基金经理,要有清晰的投资目标,并且要有高度的责任心。固定收益证券基金面对的是中低风险偏好的投资者,这些投资者的替代投资是银行存款或者银行理财。所以固定收益基金的投资目标首先应该是赚取绝对收益,然后是要稳步赚取。你的投资无论是债券投资,还是可能有的一些权益投资,都应该以这个为出发点。

固收投资是一个细活,如何高效使用头寸对投资收益有锦上添花的作用,这点在货币基金管理上尤为突出。所以我们有时会看见,固定收益的基金经理们在临近收盘时还在安排一笔本不该滞留流帐上的资金,这些都是责任心使然,没有这份责任心,是做不了优秀的基金经理的。

在固定收益证券的投资过程中,我主张的投资原则是“先做好确定的事情”。

记得我在目前公司所管理的第一只基金是2011年7月1日成立的农银增强收益债券型基金。2008年全球爆发金融危机,中国2009年实施大规模经济刺激计划,经济逐渐回暖,2009年底至2010年上半年,中国经济数据呈现过热迹象,通胀回升,2010年下半年利率开始上行并持续至2011年中,叠加政府融资平台2011年第一次出现信用危机,2011年7月的债券市场正处于风雨飘摇的时期。

在增强收益基金成立初期,我对经济步入滞胀、滞胀时期的大类资产配置以及央行货币政策的转化条件都有清醒的认识,在充分比较各类资产的持有期收益的基础上,我将大量资产投入了可锁定收益的现金类资产,耐心等到投资机会的出现。2011年中后期经济渐露疲态,四季度货币政策由紧缩开始趋于宽松。当10月中旬,3年期央票首次下行1个bp,央行货币政策露出第一个微调信号时,增强收益基金果断加长久期以及通过增加杠杆增持高评级信用债券。

2011年三季度股债双杀,可转债也持续下跌,增强收益基金从债底价格角度判断转债底部,在2011年8月末中行转债、石化转债收益率开始超过4%和5%时开始增持可转债,抄到了2011年转债市场的大底。由于2011年出色的业绩表现,增强收益基金的主要销售渠道代表投资者向我赠送了一条枚红色的围巾。这条围巾我至今珍藏着也没有舍得用,每当看到它,心中都无比自豪,因为这凝聚着投资者对一个基金经理的信任,也是每个基金经理心中最为追求和期盼的东西。

投资是门艺术,更是门科学。基金经理这个职业是永远在路上的一个职业,这份职业充满辛苦,也充满乐趣。面对世界的纷纷扰扰,练好内功永远是立于不败之地的关键。

(责任编辑:DF384)

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