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焱兹资讯      时间:2018-11-06收藏
专题: 券商加杠杆 券商收益凭证排名 什么是券商 券商自营业务排名 

网易财经12月2日讯 券商股近期的涨势让人目瞪口呆,自降息当日起券商股开始启动,至今8个交易日板块涨幅40%,其中,华泰证券、光大证券等6只券商股涨幅逾50%。从今日走势看,券商股暴涨势头似乎远未到来,截至发稿,板块暴涨逾8%,光大证券、国元证券等5股涨停。

据机构分析,对比历史走势,在大牛市中,券商行情往往都有会三波表现,而眼下的行情中,2000点到2500点的第一波势头已宣告完成,第二波行情正在上演。选股方面,具有互联网思维、综合实力强大的大型券商,以及拥有国企改革预期的标的值得重点关注。

网易财经梳理发现,近期券商股暴涨主要由以下因素引爆:

一、11月24日,中国证券业协会公布了10家券商获批第三批互联网证券业务试点资格,加上此前两批,至此,共有24家券商获得了开展互联网证券业务试点的资格。此次获批的10家券商分别为财富证券、财通证券、德邦证券、东海证券、方正证券、国金证券 、国元证券、长江证券、招商证券、浙商证券。

二、11月21日晚间,中国人民银行决定,自2014年11月22日起,下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。其中,金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%,同时将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。国金证券指出,本次降息不仅从流动性、市场成交量、权益资产上涨等方面利好券商,同时也对券商加杠杆这一主逻辑存在“量价”双重提振。因此,此次降息对券商板块上涨的强化程度要高于以往。

三、新股持续发行。新股的持续发行使券商投行业务得以顺利推进,对券商业绩构成直接利好。

四、今年以来监管部门针对券商资本运用的政策正在逐步松绑,加快了行业加杠杆的步伐,利于证券公司开展融资融券、资产管理等多种信贷资产业务。证监会8月份表示,已经启动了《证券公司风险控制指标管理办法》的修改工作,有业内人士预计,这为证券行业带来两大正面影响:一是行业净资本将释放500亿元至700亿元;二是行业杠杆上限将得以提升至5.5倍至6倍。行业净资产收益率上限可以从原来的10%至11%提升至13%至15%。11月份,证券公司短期公司债券试点已进入筹备阶段,20家券商获得资格。

五、新三板扩容及做市商制度利好券商。新三板做市商成为券商新的盈利模式。截至11月20日,新三板挂牌企业达到1344家。根据目前的进度,到2016年将突破3000家。

六、继沪港通后,注册制的稳步推进,将成为券商股长期的隐性政策利好。

七、宏源证券1日晚间公告中国证监会批复核准申银万国证券股份有限公司发行股票吸收合并宏源证券股份有限公司。证监会批复同意申银万国发行81.41亿股股份吸收合并宏源证券。吸收合并完成后,申银万国注册资本由67.16亿元变为148.57亿元。

对于券商板块,券商普遍认为,券商的牛市行情将持续:

国金证券认为,券商板块整体PB估值水平可以较3.5-4倍更高,后续空间依然显着。考虑到目前券商行业盈利模式与2009年差异较大,2009年的券商更多是周期属性,而目前券商是成长属性叠加周期属性,因此券商板块整体PB估值水平可以较3.5-4倍更高。

方正证券的最新研报观点指出,存款保险制度的推出,银行存款分流是大势所趋,其中资金分流到股市将直接利好非银板块。预计券商行业14年业绩增速超过 60%,15年业绩也将实现约30%左右的高速增长,强烈看好行业,强烈建议抢筹券商股。

国泰君安表示,券商股是本轮行情的龙头板块,启动时间早,持续时间长,累计吸纳资金非常多。这个板块对证券市场景气度极为敏感。只要行情上涨,券商经纪业务、投行业务、融资融券业务都全面开花,为公司带来滚滚现金流。

申银万国证券分析师何宗炎表示,券商股第二波行情是由市场和情绪格局所决定。券商股无论在ROE增长、政策及牛市受益性方面均具有很强的优势。即使事后看,不是大牛市,在此矛盾而交错纠结的格局下,券商股也会有第二波行情。

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总体而言,从原来以净资本为核心的单一风控指标,变成通过风险覆盖率、资本杠杆率、流动性覆盖率及净稳定资金率四个核心指标,构建更加合理有效的风控指标体系。

随着赚钱效应不断放大,越来越多的资金涌入券商股,成交额动辄几十个亿。其中,12月1日以来中信证券(600030.SH)连续5天成交额突破100亿元,12月5日更达到创纪录的278.2亿元,A股历史上仅次于上市首日的中国石油。

是的,这都是杠杆和流动性紧张惹的“祸”杠杆是毒药。到了去杠杆周期,杠杆这招很可能不灵。

证金公司此举再次引发市场极大关注,更有投资者将其视为鼓励和引导杠杆资金进场的利好信息。

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